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手机摄像头，大伙儿应该不陌生吧？
手机摄像头里，有这么一个CMOS图像传感器（CIS），负责把光信号转换成数字信号，最后再生成一张张真实的照片。
这么说吧，以前的高端手机CIS市场，基本被三星和索尼两家守着，但现在有一家国产CIS厂商，已经慢慢从他们嘴里抢肉吃了。
豪威这个名字大伙儿不一定听过，但在全球手机CIS这块，也就三星和索尼能压它一头。
根据弗若斯特沙利文的数据，豪威是全球第三大的智能手机CIS供应商，市场份额10.5%。（按照2024年收入计算）
这几年，在国产高端旗舰的主摄上，经常能看到豪威的产品。就比如豪威OV50H这个型号的传感器，就上了小米15（光影猎人900）、华为P70 Pro等高端旗舰。
另外，像搞自动驾驶用到的前视、后视摄像头，医院做检查用的内窥镜，还有马路边随处可见的监控摄像头，豪威都有参与。
前段时间，豪威集团递交招股书，准备在港股上市了。
就是那个之前把豪威收购了的韦尔股份，原本已经在A股上市了，但上个月改名叫豪威集团之后，马不停蹄地又要冲击港股。
趁着豪威冲击港股的这个时间节点，世超特意去翻了翻他们家的招股书，发现这家公司的故事还挺值得说道说道的。
先看财务数据，2022年-2024年，豪威集团的营收分别是200.4亿元、209.84亿元和257亿元。这里面有八成以上，来自半导体设计销售业务，毛利率算下来呢，也是这部分业务最高。
而且招股书还引用了弗若斯特沙利文的资料，秀了一波自己“全球第三大数字图像传感器供应商”“全球前十大Fabless半导体公司之一”的名头。
老实说，豪威集团能有今天的行业地位，当初那场收购案可是立了大功。
1995年豪威在硅谷成立，老板和员工多是清华系的高材生，两年干出全球首颗单芯片彩色 CIS ，五年登上纳斯达克，还给iPhone 3GS和iPhone4供过货，曾经是要多辉煌有多辉煌。
反观当时的索尼和三星， 只有眼红豪威的份儿。
可惜豪威的高光时刻没有一直持续下去，经历了让三星和索尼先后赶超，又被踢出果链，后面就退市私有化了。美国豪威也变成了北京豪威，还让名气和体量远不如自己的韦尔股份给收购了。
当时，其实市场更看好北京君正，这位实力更强的哥能把豪威收了。
毕竟，韦尔股份在整个半导体产业链里的位置，更偏向下游的代理分销，半导体设计业务的营收占比并不高。虽说也有自研业务，像TVS、MOSFET等等，但技术含金量和利润都不咋高。
不过韦尔股份可能也明白，自己的短板在技术上，所以最后还是想方设法把豪威给收入囊中了。
这么说吧，相比于 2019 年韦尔股份刚刚收购豪威时 3.34 亿的扣非归母净利， 2021 年的扣非归母净利增长到了 40 亿元。
韦尔股份的老板虞仁荣，也连着在“中国半导体首富”这个位置上，坐了好几年。
但有一说一，韦尔股份和豪威的结合，受益的也不全是前者。
财报数据显示，2020年-2024年，豪威集团的研发投入是一年比一年多，还在上海建了个研发中心。好在韦尔股份那会儿已经在A股上市了，才供得起豪威每年这么烧钱搞技术研发。
而且韦尔股份有的是销售渠道和客户资源，豪威转战国内之后，缺的就是这些。
反正现在的豪威集团，是既有技术，又有渠道，妥妥的双赢了。
当然了，不管当初收购案有多成功，都已经是过去式了。看似“躺赢”的豪威集团，其实也打出一套差异化的拳法。
首先在市场的切入口上，豪威就选择先在中低端手机CIS市场发育，避开了和三星、索尼直接交手。
拿索尼IMX系列传感器来说，本身跟国内知名的手机厂商都老哥们了，多年积累下来的技术壁垒也不是闹着玩的。
所以在高端旗舰主摄没法儿跟索尼硬刚的情况下，豪威主打中低端市场和副摄，反而有更多的活路。
举个例子，OV64B够经典吧？厂商中端机摄像头的常客，像华为、OPPO、vivo、小米还有真我等等，基本都用过OV64B的潜望长焦。
当然了，豪威也不缺旗舰级的好东西。
OV48C算是豪威在国内冲击高端市场的一号种子选手，首发就上了小米10至尊版。
根据官方的说法，这是一款 4800 万像素分辨率、 1.2 微米像素尺寸、高速度、片上高动态范围的旗舰级手机图像传感器。当时我们还专门做过测评，它的实力确实能跟索尼和三星掰掰手腕。
不过后面因为产能和成本的原因，OV48C就没啥声音了。
一直到OV50H接棒，这是豪威第一款支持 H/V QPD对焦的CMOS。
简单来说，传统的QPD在对焦竖向的物体时，能够瞬间锁定目标，但看横向物体就有点恍惚了，半天对不上焦。OV50H的H/V QPD对焦，就是横竖都能看清，指哪打哪，对焦又快又准。
去年华为Pura 70系列没发布之前，就有不少媒体报道华为要放弃索尼，转头跟豪威OV50H手牵手。
结果后边儿不只是华为P70系列，像小米14（光影猎人900）、iQOO 12系列、荣耀Magic6系列还有魅族21Pro，都用OV50H当做主摄。
豪威也算是靠着OV50H，一脚踹开了高端旗舰的大门。
今年4月，又出了个1英寸、5000万像素的超大底OV50X，说是对标索尼的LYT900，也就是IMX989的升级版。
虽说手机CIS市场，豪威暂时还是老三的位置，但人涉猎的细分市场多呀，比如汽车CIS、安防监控CIS和医疗成像CIS。
就拿汽车CIS市场来说，豪威妥妥的一把手。
这些垂直领域的进入门槛相对又更高。
就说汽车CIS吧，从设计到量产要2-5年的时间，而且中途还要通过ISO 26262功能安全认证、AEC-Q可靠性测试和IATF16949质量管理体系认证等等。
所以汽车厂商，一般不会随意更换传感器的供应商。
更别提医疗成像CIS，像什么手术用的内窥镜，又有另外一套更严苛的安全认证体系。
最后再补充一个点，从一开始，豪威走的就是只设计不制造的路子，这种轻资产模式虽然容易吃产能跟不上的亏，但也足够灵活可以应对市场的需求变化。
就拿手机CMOS来说，因为这几年手机影像的市场需求，已经从单一的像素竞争，转向更细分、更多维度的需求。
所以豪威完全可以不受制于产线，根据客户的个性化需求灵活调整。
反正看下来，豪威集团还有比较大的增长空间，特别是在手机CIS的国产替代这一块。
如果豪威集团能在港股成功上市，不光是放大1+1>2的价值，或许也能帮公司往下一个更高的山头推一把。
到时候在高端机的摄像头上，咱们说不定能看到更多国产的影子。
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